LTV（借入比率）
【えるてぃーぶい;かりいれひりつ】

LTV/Loan To Value

Loan To Valueの略称で「エル・ティ・ブイ」または「ローン・トゥー・バリュー」と呼ばれている。DSCRとともに債券や貸出しの安全性をチェックする指標で、債権の格付の目安にも使われている。SPCやJ-REITの社債や借入金などの負債額を担保資産の評価額で割った比率を％で表したもの。

LTV＝社債・借入金など÷資産評価額

例えば、1億円の価値のある不動産について、

6,000万円借入れをしている場合、LTVは、6,000万円÷1億円＝60％
7,000万円借入れをしている場合、LTVは、7,000万円÷1億円＝70％
となる。
この数字が小さいほど安全性は高いと言え、逆に大きいほどデフォルト確率の高いハイリスク・ハイリターンの投資商品ということが言える。
J-REITの場合、LTVの上限は50～60％程度としているものが多くなっているが、プライベートファンドでは60～90％となっているものも見受けられる。

(c)2011　Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation

日経BP社 「プロフェッショナル用語辞典　不動産ビジネス」 JLogosID : 8524228