メザニン（Mezzanine）
【めざにん】

Mezzanine

社債・ノンリコースローンの債権者は不動産賃貸・処分から得られるキャッシュフローを優先的に享受することができ、エクイティ投資家に比較してリスクは低くなるが、対価（金利）は、エクイティ投資家が見込む配当水準より低くなる。社債・ノンリコースローンにおいては、その中でさらに優先劣後構造が適用され、その利払い・返済の順位に応じていくつかの部分に切り分けられる（トランチング）ことがある。そのうちリスクのやや高い部分をメザニン（中2階の意）といい、リスクの低い部分（これをシニアという）よりも金利が高めに設定されている。

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日経BP社 「プロフェッショナル用語辞典　不動産ビジネス」 JLogosID : 8524333