インプライド・キャップレート
【いんぷらいどきゃっぷれーと】

資本市場が（株価を通じて）示すJ-REIT運用不動産に対する理論的な要求利回りであり、「NOI」÷（投資口時価総額＋ネット有利子負債＋預かり敷金・保証金）で求められる。
NOIをJ-REITのバランスシートの資産の金額で割れば、運用不動産の現状の利回りが出るわけであるが、NOIをバランスシートの（資本（時価）＋負債）で割ることが、インプライド・キャップレートの特徴である。
時価総額が小さければインプライド・キャップレートは大きくなり、投資家は、現状のNOI利回りより高い利回りを求めていると解釈できる。反対に、時価総額が大きければ、インプライド・キャップレートは小さくなり、投資家は、現状のNOI利回りより低くても満足すると解釈できる。

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日経BP社 「プロフェッショナル用語辞典　不動産ビジネス」 JLogosID : 8524165