リスク

risk

　リターンとは期待される収益。リスクとはその収益が実現されない可能性。一般に、最もリスクの低い投資対象は国債で、元本償還と利払いがほぼ確実な無リスク資産である。しかし、同時に期待リターンも最も低い。逆にリスクの高い投資では、失敗すれば全額を失うこともある。このように、リターンとリスクには正の相関関係があり、高いリターンを期待すれば、同時に高いリスクも許容しなければならない。高いリスクを許容することで、安全な資産に上乗せされる期待リターンをリスクプレミアムという。この無リスク資産とリスクプレミアム、さらに個々の資産に固有のリスクとの関係を数式化したのが、現代投資理論(MPT:modern portfolio theory)。

朝日新聞社 「知恵蔵2009」 JLogosID : 14845233