CAPM
【しーえーぴーえむ】

Capital Asset Pricing Model

資本資産価格モデル。「キャップエム」と読む。株式、債券等の投資を行う際に用いられる分析手法の1つである。投資先のリスクを勘案して理論的な期待値を求め、適切な投資価格を算出する方法である。これにより、投資家の許容範囲内のリスクで最大リターンを求めることが可能であることから、効率的な投資が可能となる。CAPMに基づく期待リターンの式は以下のとおりである。
　E（r）＝R（f）＋β×（R（j）－R（f））
E（r）はポートフォリオ資産の期待リターン、R（f）は無リスク利子率、βは市場リスクに対応する資産リスクの感応度（市場全体の変動に対してどのように価格が変動するか）、R（j）は資産固有のリスクである。すなわち、資産固有リスクと市場リスクとの関係から資産の期待リターンを求めることで、ポートフォリオを効率的に検討することが可能となる。

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日経BP社 「日経ビジネス　経済・経営用語辞典」 JLogosID : 8517533