クローズドエンド・ファンド
【くろーずどえんどふぁんど】

投資家の購入・換金が証券市場での売買に限られているファンド。解約による資金の急減などの影響を受けないという利点がある一方で、投資証券の価格変動（ボラティリティ）が純資産価額以上に大きくなるというリスクがある。
J-REITはこの形態に該当する。特に下落局面では、個人投資家が安心して投資を行うことができず、結果として、J-REITの投資家が機関投資家ばかりになり、損失確定売りが殺到し、ますます価格を押し下げるといった悪循環が生じる可能性がある。

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日経BP社 「プロフェッショナル用語辞典　不動産ビジネス」 JLogosID : 8524056